Compren els termes econòmics complexos actuals, no tothom ho pot fer. No obstant això, hi ha conceptes que escalfen l’ànima fins i tot dels habitants més hàbils econòmicament. Per exemple, un dividend. Quin és aquest terme, quina és la seva definició, finalitat i essència, tot això ho tindrem en compte en aquest article.
D'on provenen els dividends?
Des del punt de vista econòmic, els dividends són part dels beneficis de la companyia pagats als accionistes un cop pagats tots els impostos i impostos obligatoris. I aquí sorgeix una nova pregunta: "Qui és l'accionista?" Una persona o organització que ha invertit els seus propis fons en accions de l’empresa per tal d’obtenir un determinat ingrés a partir del creixement del seu valor de mercat, és a dir, només un accionista pot comptar amb la rendibilitat dels fons invertits en el desenvolupament de l’empresa.
Comprar estocs és la base per obtenir ingressos
Ara tractem amb les existències. Són ordinaris i privilegiats. Per regla general, quan sorgeix una empresa, l’import del capital autoritzat (o social) és fixat, que és una font de finançament per a totes les despeses de l’organització. L’empresa emet accions ordinàries amb un valor nominal determinat per l’import d’aquest capital. El seu valor total hauria de ser igual a l’import del capital autoritzat. Per tant, per rebre dividends, heu de ser propietari de les accions, és a dir, comprar-les.
El dret de l’empresa a decidir la direcció del benefici
Però no tot és tan senzill en el concepte de "dividend". Ja està clar que es tracta d’una certa part del resultat net d’una societat anònima distribuïda entre els seus accionistes titulars d’accions. No obstant això, per pagar aquest tipus d’ingressos o no per pagar - l’organització decideix, o millor dit, l’assemblea general d’accionistes, ja que el pagament de dividends no és una obligació, sinó el dret de l’empresa. Està legalment establert que una empresa pot declarar dividends sobre les seves pròpies accions al final de l'any, però no està obligada a fer-ho. Avui, només la quarta part de totes les societats anònimes russes declaren i paguen dividends.
Saldo òptim en la distribució de beneficis
Qualsevol empresa es desenvolupa i opera per maximitzar els beneficis. Per tant, busca invertir en el desenvolupament de la part més gran dels ingressos rebuts durant l'any. Tot i això, fa temps que és impossible no pagar dividends als seus inversors: amb una caiguda del preu de les accions, l’atractiu per a la inversió de l’empresa caurà invariablement. I això comportarà una disminució de la rendibilitat global. Per tant, les empreses busquen les proporcions més òptimes en la distribució de beneficis per a la reinversió posterior i la contractació de dividends.
A la pràctica mundial, les activitats de les empreses públiques tenen la següent relació: el 8-15% dels beneficis es destina a dividends, i la resta queda a disposició de l’organització i es gasta d’acord amb un nou desenvolupament: ampliació de la producció, construcció de noves instal·lacions o reequipament tècnic de les capacitats existents. He de dir que les empreses russes no solen oferir als seus accionistes aquests pagaments i que el percentatge de dividends és reduït.
Qui decideix pagar dividends?
Per evitar possibles desavinences entre accionistes, la llei estableix les regles per determinar la mida i la declaració de dividends, que s’han d’observar de la forma més acurada:
• una reunió d’accionistes emet una resolució sobre el pagament de dividends;
• el consell d’administració, que actuï en interès de tots els grups d’accionistes, determina l’import dels dividends en l’exercici en curs i el recomana a l’assemblea general;
• Els accionistes no tenen dret a establir una quantitat diferent de pagaments que sigui més atractiva des del seu punt de vista (o bé aproven la proposta del consell d’administració o es neguen a declarar dividends).
La quantitat de dividends de la Federació Russa s'estableix en rubles per acció menys l'impost de retenció.
Els aspectes més importants de la declaració de dividends
Dividend declarat: què és? Després d’haver decidit la mida, la reunió d’accionistes pren una decisió, és a dir, declara dividends, informant als participants de la seva mida, forma i condicions de pagament.
La forma de pagament se sol establir en unitats monetàries. Tot i això, algunes empreses també practiquen altres opcions, per exemple, les de propietat. En aquest cas, el fet ha d'estar previst per la carta de l'empresa.
El termini establert legalment durant el qual l'empresa està obligada a transferir dividends als seus accionistes. D’acord amb la legislació vigent, el termini per al pagament de dividends pot ser determinat per la carta de l’empresa o la junta d’accionistes. Si per algun motiu això no succeïa, aleshores, d'acord amb la legislació, els accionistes han de rebre els ingressos que els deuen dins dels 60 dies següents a la data de la declaració de dividends.
Calendari d'existències: dia X
Així doncs, els dividends només poden ser rebuts pels accionistes que hagin adquirit (documentant la transferència de la propietat al dipòsit o registre) accions abans d’una data determinada en què s’elabora una llista de persones amb dret a percebre ingressos. Aquest dia és determinat pel consell d'administració quan pren la decisió de convocar una reunió d'accionistes. La companyia proporciona informació sobre aquesta data als accionistes dins dels 5 dies següents a la data de la seva creació. Necessàriament es publica als llocs web oficials de les empreses.
El mateix dia, l’empresa elabora un registre de persones amb dret a participar a la reunió d’accionistes. Aquest és un altre document. Les accions s’utilitzen per circular, és a dir, transferir d’un propietari a un altre, i el dia indicat, d’acord amb la llista elaborada, un dels accionistes tindrà dret a participar a la reunió d’accionistes, i algú rebrà dividends. Quan es venen valors després de l’anunci de la data d’inscripció del registre de persones amb dret a rebre dividends, el venedor que va vendre aquests títols, però inclòs en aquesta llista (ja que les accions eren propietat seva en el moment de compilar el document), conserva aquest dret. L’adquisició d’accions després de recopilar la llista no permet al nou propietari l’oportunitat de rebre dividends de l’exercici passat. Per contra, quan compren accions abans de la data de la cotització, el seu propietari s’inclou a la llista de persones amb dret a rebre ingressos de dividends durant tot el període passat, fins i tot si la compra s’ha fet pocs dies abans de la confecció de la llista. Per tant, el venedor d’accions no pot rebre dividends fins al dia que es compila la llista, encara que fos el propietari de les accions durant tot l’any i les vengués una hora abans del registre del registre. En aquest cas, no importa la durada de la propietat dels valors, només és important qui els posseeixi el dia indicat.
Procediment per familiaritzar un accionista amb una llista
La llei preveu el procediment per familiaritzar els accionistes amb la llista de noms que tenen dret a rebre dividends:
• l'accionista ha de presentar a l'empresa una sol·licitud de familiarització amb aquest document, i també té dret a exigir-ne una còpia;
• l’organització (en el termini de cinc dies des de la presentació de la sol·licitud) de forma gratuïta proporciona a l’accionista l’oportunitat de familiaritzar-se amb la llista del territori de l’empresa i, també, prèvia sol·licitud, pot transferir a l’accionista una còpia d’aquest document, el cost de la seva còpia no hauria de superar el cost de la seva producció.
Impagament de dividends: causes i efectes
Els dividends es poden pagar als accionistes mitjançant comanda postal o per transferència a un compte bancari. És possible rebre-les de manera personalitzada o a través d’una altra persona mitjançant representació emesa per un notari.
L’incompliment per part d’una empresa d’acomplir obligacions respecte als seus accionistes respecte a l’impagament de dividends és punible de forma estricta. L’accionista té dret a recórrer davant el tribunal amb una reclamació de recuperació per part de l’organització de la quantitat d’ingressos i interessos deguts a ell pel període de retard resultant. Els interessos en aquest cas es meriten pel període de retard en el pagament, des de la data següent al dia de finalització del període de pagament especificat.
Si l’accionista és culpable de l’impagament de dividends (per exemple, no va proporcionar les dades bancàries del compte al qual l’empresa hauria de transferir), no es pot tractar d’una demanda.
Com obtenir informació sobre dividends?
Avui dia, totes les empreses públiques han de proporcionar informació financera i operativa sobre el seu negoci principal. Per tant, als llocs web oficials de les organitzacions sempre podeu trobar informació completa sobre dividends declarats en accions, la seva mida, forma i condicions de pagament.
Rendiment de dividends de les empreses russes
El principal indicador de l’efectivitat del concepte a considerar és el rendiment de dividends, que es calcula en percentatge, en relació amb el benefici per acció amb el seu valor de mercat. Cal destacar que les empreses russes practiquen el pagament de petits dividends sobre accions, tot i que recentment han aparegut emissors que s’ocupen de tots els grups dels seus accionistes: minoria (petita) i majoritària (gran).
El rendiment de dividends de les empreses russes és de prop del 5-8%. Les posicions capdavanteres d’aquest indicador per al 2013 estan ocupades per dividends Bashneft: el 17, 82% de les accions ordinàries i el 12, 93% per a les accions preferents. Les empreses nacionals següents tenen un benefici de títols el 2013 superior al 10%: MGTS OJSC, Acron OJSC, E.ON Russia OJSC. Els dividends de Bashneft, que han aconseguit una rendibilitat mundial, poden augmentar l'atractiu d'inversió de la companyia i augmentar significativament el valor dels seus accionistes. Què passa amb altres AOs?
Els dividends de Gazprom el 2013 són molt menors: el seu rendiment va ascendir al 5, 2%. No obstant això, la companyia paga els imports deguts als seus accionistes d’any en any. El valor de mercat dels valors està creixent constantment, la condició financera d'AO és més que estable. Segons les previsions d’analistes d’intercanvi, els dividends de Gazprom creixeran aquest any fins arribar al nivell del 2011.
Dividends i tributació
Com qualsevol tipus d’ingressos, un dividend rebut per un accionista d’una empresa és deduïble d’impostos. El tipus d’impost, d’acord amb el Codi tributari, es determina per cada categoria de contribuents per separat.
Per als ciutadans i les persones jurídiques que resideixin definitivament al país i siguin residents fiscals de la Federació Russa, el tipus d’impost sobre la renda en forma de dividends s’estableix en el 9%. Per als ciutadans que no tinguin la condició anterior, l’impost sobre aquests ingressos es calcula a raó del 30%. Per a les persones jurídiques que no tinguin la condició de resident fiscal a la Federació Russa, el tipus impositiu és del 15%.
Per regla general, les empreses públiques russes són reconegudes legalment com a agents fiscals i paguen dividends al fundador i als accionistes, ja que han retingut l’import degut i l’han transferit al pressupost, de manera que l’accionista no necessita emprendre cap acció.
