Un accionista minoritari és el propietari d'un interès que no controla el capital autoritzat de l'empresa. Pot ser representat tant per una persona jurídica com per una sola persona. L’interès sense control no permet que el seu propietari participi en la gestió de l’organització, per exemple, per elegir membres del Consell d’Administració.
Posició minoritària en AO
Com que un accionista amb un bloc reduït d’accions no pot ser un participant de ple dret en el govern corporatiu, la seva interacció amb les majories és difícil. Els propietaris de participacions de control poden reduir el valor dels valors dels accionistes minoritaris mitjançant la transferència d’actius a una organització de tercers amb la qual els petits accionistes no estan afiliats de cap manera. Per prevenir aquestes situacions i establir relacions entre els accionistes en general als països civilitzats, els drets dels titulars dels paquets que no controlen estan establerts legalment.
Pràctica mundial de protecció dels accionistes minoritaris
La legislació dels països desenvolupats preveu la protecció dels accionistes minoritaris de la venda forçosa de títols a titulars de grans paquets a un cost inferior en cas que aquests decideixin comprar totes les accions. En la majoria dels casos, la protecció dels petits accionistes és limitar la capacitat dels accionistes majoritaris i del Consell d'Administració d'abusar del seu poder. Totes les normes establertes per lleis tenen per objectiu ampliar els poders dels accionistes minoritaris i implicar-los en el procés de gestió.
Sovint, la llei atorga als accionistes minoritaris uns drets tan grans que comencen a recórrer al xantatge empresarial, exigint la recompra de les seves accions a un preu inflat per amenaces de litigi.
Els drets dels accionistes minoritaris a Rússia
La legislació federal conté normes que protegeixen els petits accionistes. En primer lloc, aquesta protecció implica mantenir un estat independent i independent en cas de fusió o adquisició. Durant aquests processos, l'accionista minoritari pot perdre's a causa d'una disminució relativa de la seva participació en la nova estructura. Això comporta una disminució de la seva influència sobre els òrgans de govern.
Les lleis preveuen aquestes mesures:
- Una sèrie de decisions no requereixen el 50%, sinó el 75% dels vots dels accionistes i, en alguns casos, es pot augmentar el llindar. Aquestes decisions inclouen: modificar la carta, reorganitzar o tancar l'empresa, determinar el volum i l'estructura de la nova emissió, comprar valors propis de l'empresa, aprovar una transacció immobiliària important, reduir el valor nominal de les accions amb una reducció corresponent del capital autoritzat, etc.
- Les eleccions als consells d’administració s’han de celebrar per votació acumulada. Per exemple, si un accionista minoritari és propietari del 5% de les accions, pot elegir el 5% dels membres d’aquest organisme.
- Si en adquirir accions del 30, 50, 75 o 95% de tots els títols emesos s’aconsegueix, el comprador ha de proporcionar el dret a altres propietaris dels valors de l’empresa a vendre-los els seus valors a un preu de mercat o superior.
- Si una persona posseeix l’1% de les accions o més, pot actuar davant del tribunal en nom de la companyia contra la gestió en cas de pèrdues ocasionades pels accionistes per culpa dels administradors.
- Si un accionista té el 25% de tots els valors o més, ha de tenir accés als documents comptables i a les actes elaborades a les juntes del consell.
Conflictes entre accionistes i conseqüències
L’estabilitat de l’empresa i la transparència de les seves accions afecten positivament el preu de les accions i l’atractiu per als inversors. L'efecte contrari és que molts processos judicials i casos penals contra personal directiu i accionistes, la violació de les lleis per part de persones que tinguin un cert poder dins l'empresa.
Si un accionista minoritari o grup posseeix més del 25% de la participació i té interessos diferents de les preferències de la majoria, és difícil prendre decisions especialment importants per a les quals calgui un 75% o més.
