Préstec de bons com una forma d’atreure recursos d’inversió

Durant molts anys al nostre país, es va considerar que un préstec de bons (bons) era una manera primitiva d’invertir.

Però aquest estat de coses no va durar gaire, i avui és una de les eines més competitives per augmentar fons. El seu potencial és enorme: des d’ingressos en forma d’interès actual fins a plusvàlues. Però això requereix el coneixement necessari de l’inversor: des de conceptes bàsics bàsics fins a matisos específics dels mercats.

Parlarem més del que és un préstec vinculat a continuació.

Definició

Els bons són valors de qualitat d'emissió que asseguren al seu titular el dret a rebre el seu valor nominal de l'emissor i el percentatge estipulat d'aquest valor. Si això no contradiu la llei de la Federació Russa, podran preveure altres drets de propietat.

Un préstec de bons és un instrument de mercat que permet a les empreses o estats (emissors) rebre la quantitat de diners necessària mitjançant la venda als inversors. Aquests últims tenen l’oportunitat d’augmentar el seu capital mitjançant la recompra de bons després d’un cert temps a valor nominal, així com a través d’interès sobre ells.

Diferència de les existències

Un préstec d’obligació (obligació) té un concepte similar amb les existències: ambdues preveuen pagaments i cotitzen en diversos borses.

Però el primer tipus de seguretat són obligacions de crèdit i el segon (accions) preveu una determinada participació en l'empresa.

Tipus d’obligacions per termini de préstec

Depenent del temps durant el qual l’emissor ha de pagar als inversors, hi ha tres tipus de valors:

1. Préstec de bons a llarg termini: període de recompra de més de 10 anys. Per regla general, els inversors són estats o grans corporacions financeres. Per a ells hi ha diversos cupons, és a dir, es paguen els interessos als seus titulars.

2. A mitjà termini: d’1 any a 10 anys. Dissenyat per finançar projectes d'inversió. El préstec de bons a mitjà termini té la participació més gran del mercat de bons.

3. A curt termini: de diversos mesos a un any. Té com a objectiu cobrir el dèficit pressupostari i resoldre els problemes financers actuals. En general, els riscos són més elevats, malgrat el període més curt, ja que els seus emissors són empreses inestables. Però el seu avantatge és l’elevat valor nominal de la recompra. Per regla general, un préstec a curt termini no és cupó, és a dir, no paguen interessos al titular.

Raons per emetre bons

Molts inversors principiants tenen una pregunta: per què les organitzacions han de ser emissors de bons?

Per què no utilitzar, per exemple, un préstec bancari? Però pot haver diverses raons:

• Una emissió de bons és més rendible que un préstec bancari.

• El banc va rebutjar un préstec.

• Una entitat de crèdit no té prou fons líquids, per exemple, per a projectes d'inversió enormes.

• L’empresa necessita fons durant diversos mesos, etc.

Formes de pagar els ingressos i amortitzar

Hi ha diversos tipus de bons per canviar:

• Les obligacions de descompte són un tipus de préstec en el qual no es paga interessos a l’inversor. Però el seu valor nominal és molt superior al real, és a dir, de pagament, d’aquí el nom de la paraula "descompte" - un descompte.

• Les obligacions de cupó són un tipus de préstec pel qual es paguen els interessos mensuals, que constitueixen el benefici principal per a l’inversor. El valor de redempció nominal, per regla general, és igual al gastat inicialment.

• Els bons amb un mini-cupó són un tipus de préstec en el qual s’utilitza tant el sistema de descompte com el cupó. És a dir, es paga un petit interès a l’inversor i el valor nominal és lleugerament superior a la quantitat invertida.

  

A principis dels anys 90 del segle passat, la inflació al país era tan imprevisible que es va equiparar un préstec de bons amb diversos indicadors econòmics: el valor de mercat dels béns immobles, el preu de l’or, etc.

Factors que afecten el valor de mercat d'una fiança

L’emissió de préstecs obligatoris és l’emissió de títols que es venen als mercats de canvi. És a dir, els bons són venuts i venuts per corredors, inversors, especuladors, etc. Si un inversor va comprar un bons, això no vol dir que ell només tingui dret a exigir el seu valor nominal a l'emissor. És propietat de qualsevol persona que, en el moment de la liquidació de les obligacions, hagi prohibit el dret de presentar la liquidació.

Tots els bons es compren i venen a la borsa de valors. El seu valor de mercat depèn dels següents factors:

• La situació econòmica a la indústria, país, món. Durant diverses crisis, els inversors no volen arriscar-se i prefereixen tenir un "tit a les seves mans". Per tant, comencen a vendre bons per estalviar els seus diners. A més, molts emissors llancen nous lots de bons al mercat. Per regla general, es tracta de curt termini, per mantenir-se a la velocitat i no faller en un entorn econòmic difícil.

• Venciment dels bons.

• El percentatge del cupó.

Préstec de bons del govern

Els que vivien a la Unió Soviètica sovint es trobaven amb el concepte de bitllets de T o bons governamentals a curt termini. Això no sorprèn: les autoritats solien demanar ajuda a la seva població. En aquell moment era gairebé l’única font d’inversió legal. Per tant, la propietat privada no hi havia títols, incloent-hi qualsevol tipus d’accions i bons. Per descomptat, els interessos sobre els GKO eren petits, però, tanmateix, eren més elevats que Sberbank (el banc també era l'únic del país abans del període perestroika).

Avui, els préstecs de bons del govern no són una cosa del passat. Les autoritats, sobretot en temps de crisi, també presten diners de la població. Característiques clau de les obligacions governamentals:

• Ingressos baixos sobre ells, en comparació amb bons d’empreses privades.

• Alta garantia. L’estat no pot fer fallida, però, segons l’experiència del 1998, diguem que pot morir, és a dir, la negativa a pagar deutes, i això és el mateix.

• El baix nivell d’ingressos, en alguns casos, es compensa amb els avantatges de l’IRPF (IRPF). Tret que, per descomptat, el resident fiscal tingui una font d’ingressos oficial.

El funcionament del mercat de bons del govern

El mercat modern GKO o OFZ (bons de préstec federal) van començar a funcionar a partir de mitjan 1993. Per a això, es va crear tota una infraestructura, els principals components de la qual són:

• Ministeri de Finances de la Federació Russa (emissor OFZ).

• CBR: realitza funcions reguladores i reguladores. Realitza subhastes, reemborsament, prepara diversos documents. El Banc Central està intentant mantenir el nivell d’indicadors del mercat de GKO: rendibilitat, liquiditat, etc.

• Concessionaris oficials. Es tracta de diversos bancs comercials, empreses de corredoria que atrauen els fons propis i els diners dels seus clients al mercat que hi ha al mercat.

• Canvi de divises interbancari de Moscou (MICEX). Exerceix les funcions d'una plataforma comercial sobre la qual es desenvolupen totes les operacions.

Invertir en el futur

Ara més sobre el préstec obligat a llarg termini. “És millor a llarg termini o a curt termini?” Pregunten molts inversors principiants. La pregunta, per descomptat, és incorrecta, ja que tot depèn dels següents factors:

• Preu nominal.

• Nivell de confiança.

• Interès pels cupons.

Hi ha moments en què és més rendible invertir en projectes d’inversió a llarg termini i rebre interessos de tota la vida per cupons que invertir en préstecs a curt termini, que seran inferiors en rendibilitat a distància.

Classificació d'un préstec vinculat per tema de drets

Segons el tema de drets, els bons es classifiquen en:

• registrat;

• portador

L’emissor emet els noms de manera individual i l’interès d’aquests es destina als comptes dels inversors. Els emissors dels ordinadors no solen fixar-se, per exemple, borsats en borsa. Es cotitzen en borses i totes les operacions les registren els intermediaris especials.

Avaluació de les qualitats d'inversió de les obligacions

Abans que un inversor inverteixi en bons, cal avaluar-los en les àrees següents:

1. Es determina la fiabilitat de l’empresa per fer pagaments d’interessos. Per fer-ho, heu de conèixer l’import del seu benefici anual i tots els pagaments d’interessos. Si són 2-3 vegades menys que els ingressos de l'empresa, podeu confiar en ell com a emissor de bons. Aquesta condició indica un estat estable de l’empresa. Aquesta anàlisi es fa millor en pocs anys. Si la tendència augmenta (el percentatge de pagaments disminueix cada any), una empresa així augmenta el seu potencial; si, per contra, el percentatge de pagaments creix, entra en fallida.

2. L'avaluació de l'empresa de la seva capacitat per pagar deutes per qualsevol motiu. A més dels préstecs vinculats, una empresa pot tenir altres obligacions financeres, com ara préstecs.

3. Valoració de la independència financera de l'empresa. Es creu que l’empresa no depèn de fonts externes si la quantitat de deute no supera el 50 per cent.