El palanquejament del palanquejament financer s'aplica tant a l'empresa, com per calcular l'import del préstec necessari per a la garantia d'actius i en la negociació de bescanvi. Aquesta eina ajuda a augmentar els beneficis atraient fonts externes de fons. Tanmateix, el seu ús inadequat pot provocar un deteriorament de la situació econòmica i fins i tot provocar fallides.
Què és el palanquejament financer
El palanquejament del palanquejament financer és la relació dels actius propis en relació amb els fons prestats. De fet, expressa la capacitat de l’empresa de pagar el deute puntualment i completament. Els bancs i altres organitzacions de crèdit han de calcular aquest paràmetre per determinar l’import màxim del préstec que poden donar a l’empresa. Aquesta definició és vàlida tant per a empreses com per a inversors individuals que utilitzin aquesta eina durant operacions especulatives. Normalment s’expressa com una quota o percentatge de fons rebuts en deute o ús temporal. Per a les empreses i els bancs, s'utilitzen algunes fórmules per al càlcul del palanquejament financer, per a altres inversors. Quan s’utilitza aquesta eina, és important valorar no només els avantatges de l’aplicació, sinó també el risc que comporta.
Destinació
Es necessita un palanquejament financer per augmentar la quantitat de capital de treball. Els empresaris recorren a aquest instrument financer per ampliar l'activitat econòmica. També es poden solucionar altres problemes financers relacionats amb les activitats de l'empresa amb un préstec.
El càlcul del palanquejament del palanquejament financer el realitzen tant bancs com empresaris individuals. És necessari per avaluar correctament els possibles riscos associats a la utilització del palanquejament, així com per determinar la quantitat que pot comptar per l'empresa o inversor.
Fórmula de càlcul
Per calcular el palanquejament del palanquejament financer, la fórmula és la següent:
DPL = ((1-T) * (POA - p) * D) / E, en què DFL és l’efecte del palanquejament financer;
T: tipus d’interès adoptat en l’impost sobre la renda del país;
ROA: rendibilitat dels actius de l'empresa;
p - tipus d’interès del préstec;
D - la quantitat de fons presos per crèdit;
E - capital social.
No obstant això, entre gestors i comptables, es va difondre una altra fórmula per calcular el palanquejament de palanquejament financer. Les dades dels càlculs es prenen dels estats financers. Té la següent forma:
DFL = ROE - ROA, on POE és la rendibilitat del patrimoni net. Aquest paràmetre es calcula mitjançant la fórmula:
ROE = benefici net / total de la secció 3.
La rendibilitat dels actius de l'empresa es calcula mitjançant la fórmula:
ROA = benefici net / saldo total.
Aquest mètode és convenient perquè tots els càlculs es poden automatitzar. D'altra banda, només es pot estimar d'aquesta manera l'efecte de l'ús del palanquejament financer i no es pot calcular la quantitat necessària per ampliar o mantenir el funcionament estable de l'empresa. Aquesta fórmula no s’utilitza per analitzar activitats passades i actuals, sinó per fer prediccions.
Exemple de càlcul
Per tal de fer més clares les fórmules esmentades, a continuació, es mostren els càlculs realitzats per a l'empresa Snezhka a partir de les dades del seu informe anual.
POE = - 21055/480171 = - 0, 044;
POA = -21055 / 1488480 = - 0, 014;
DFL = - 0, 044 + 0, 014 = - 0, 03;
Com interpretar la informació rebuda? Què significa el resultat? Si en el càlcul de la proporció de fons prestats i propis sortia inferior a 0, 8, es considera que l’estat de l’empresa no és bastant estable. Una entitat no té prou actius corrents que pot realitzar per amortitzar préstecs a curt termini. Si és superior a 0, 8 o igual, el risc és insignificant i l’empresa no corre perill, ja que podrà realitzar efectivament els seus actius i fer un pagament si cal.
Com es pot observar en els càlculs, OJSC Snezhka no només no pot pagar els seus deutes actuals, sinó que tampoc té dret a confiar en un nou préstec del banc per ampliar les seves activitats. Aquí, almenys pagar els seus endarreriments. Aquesta situació s'ha observat en moltes empreses russes, especialment durant els darrers 2-3 anys. Tanmateix, aquest no és un motiu perquè el banc torni a arriscar. Per determinar si el palanquejament financer ajudarà a corregir la situació, cal que es facin càlculs no en un any, sinó en els 3-5 anys de funcionament de l'empresa.
Què signifiquen les dades obtingudes durant els càlculs?
La relació de fons prestats i propis. Però els càlculs són només la meitat de la batalla. La informació rebuda encara s'ha de poder analitzar. El grau de risc depèn de com de veritable serà l’anàlisi i la decisió. Per al banc –el retorn de préstecs, per a l’empresari– el funcionament estable de l’empresa i la probabilitat de la fallida.
Com es pot observar en l'exemple anterior, l'empresa té greus problemes. En el període actual, ha rebut una pèrdua neta. Una organització pot prendre un préstec d'un banc per cobrir qualsevol endarreriment derivat de pèrdues. Però això amenaça amb la pèrdua d’estabilitat i el risc de retard en els pagaments dels préstecs, que, al seu torn, comportarà l’aparició de despeses imprevistes en forma de pagament d’interessos i multes.
Si l’emprenedor sap per endavant l’import del préstec, en què pot comptar, pot planificar millor on i en què pot gastar aquests fons. Aquest és precisament l’avantatge d’aquests càlculs.
