Avui, a molts països del món, s’està duent a terme una política d’un tipus de canvi controlat de la moneda nacional, per la qual cosa els bancs centrals estatals duen a terme les anomenades intervencions de divises optimitzades per a un determinat valor de la moneda nacional. Al cap i a la fi, deixant anar la moneda nacional en natació gratuïta, podreu tenir problemes en l’economia. Quina és la intervenció de moneda del Banc Central i com es porta a terme, això s'ha d'examinar amb més detall.
Definició d’intervenció
La intervenció en moneda és una transacció única per a la compra o venda de moneda estrangera a la Federació Russa realitzada pel Banc de Rússia. A més, el volum d'intervenció en divises sol ser força gran. El seu objectiu és regular la moneda nacional en interès de l’estat. Bàsicament, aquestes accions s’implementen per tal de reforçar la moneda nacional, però de vegades poden orientar-se a debilitar-la.
Aquestes operacions poden afectar significativament tant el mercat de divises en general com el ritme d’una moneda particular. El Banc Central del país inicia les intervencions en divises i, bàsicament, són el principal mètode per dur a terme la política monetària. A més, la regulació de les relacions de divises, especialment quan es tracta de països del tercer món, es produeix conjuntament amb altres participants del FMI. Per participar en aquests esdeveniments, hi participen bancs i tresorers, i es fan manipulacions no només amb monedes, sinó també amb metalls preciosos, en particular amb or. La intervenció en divises del Banc Central es realitza exclusivament mitjançant concertació prèvia i es realitza en dates concretes prèviament acordades.
Mecanismes per elevar i baixar la moneda nacional
De fet, el mecanisme per a regular la moneda nacional és molt senzill, i es basa en el principi de "oferta i demanda". Si cal augmentar el valor del diner nacional, el Banc Central del país comença a vendre activament bitllets estrangers (principalment el dòlar) i es pot fer servir qualsevol altra moneda convertible. Així, la intervenció del Banc Central condueix a una sobreabordança (augment de l’oferta) de moneda estrangera al mercat financer. Al mateix temps, el Banc Central està comprant la moneda nacional, la qual cosa genera una demanda addicional, cosa que fa que la taxa creixi encara més ràpidament.
De la manera exacta al contrari, el Banc Central realitza una intervenció de moneda destinada a debilitar la moneda nacional, que comencen a vendre activament, sense que el seu valor creixi. La compra de bitllets estrangers provoca una escassetat artificial al mercat nacional.
Tipus d'Intervencions de Moneda
Cal destacar que la intervenció del Banc Central no sempre significa la compravenda d’una gran quantitat de moneda, un procediment fictici es pot dur a terme de tant en tant, de vegades s’anomena verbal. En aquests casos, el Banc Central fa algun tipus de fam o "ànec", a causa de la qual la situació del mercat de divises pot canviar sensiblement. De vegades s’utilitza una intervenció fictícia per millorar l’efecte de la intervenció en moneda real. També molt sovint, diversos bancs poden unir forces per aconseguir el resultat desitjat.
La pràctica demostra que els bancs centrals utilitzen la intervenció verbal molt més sovint que la real. El factor sobrietat té un paper important en aquests casos. En qualsevol cas, la intervenció del Banc Central destinada a reforçar la tendència existent al mercat de divises sol tenir més èxit que les manipulacions dirigides a revertir-lo.
Intervenció en divises per exemple de Japó
La història coneix molts casos de manipulació al mercat de divises. Per exemple, el 2011, a causa de dificultats en les economies dels Estats Units i la Unió Europea, el Japó va haver d’ajustar el tipus de canvi de la moneda nacional, i les autoritats del país es van veure obligades a reduir-la. El ministre de Finances del Japó va dir que les especulacions en el mercat de divises van provocar una sobrevaloració del ien contra els bitllets estrangers i que aquest estat de coses no correspon a l'estat de l'economia del país. Posteriorment, es va decidir ajustar el ien conjuntament amb el Banc Central dels països occidentals, per als quals el Japó va realitzar diverses transaccions importants per comprar moneda estrangera. La introducció de bilions de iens al mercat de divises va contribuir a rebaixar el seu tipus de canvi un 2% i equilibrar l’economia.
L’ús del palanquejament financer a Rússia
Des del 1995 es pot observar un exemple sorprenent d'aplicació del palanquejament financer a Rússia. Fins a aquell moment, el Banc Central venia moneda estrangera per regular el tipus de canvi de rubles i, al juliol de 1995, es va introduir el principi del corredor de moneda, segons el qual el valor de la moneda nacional s’hauria de mantenir dins dels límits establerts i durant un determinat període de temps. Tanmateix, els canvis en l'economia global el 2008 van fer que aquest model de política monetària fos ineficaç, després de la qual es va introduir un corredor de doble moneda. En aquest cas, el ruble es va regular en funció de la seva relació amb el dòlar i l'euro. D'una manera o altra, el Banc Central realitza intervencions de moneda, seguint aquesta política monetària.
Els esdeveniments de 2014-2015 van afectar la fructitud de les intervencions en moneda realitzades pel Banc Central de Rússia, de manera que les seves manipulacions recents no van donar el resultat desitjat. La caiguda dels preus del petroli, la reducció associada de les reserves del Banc Central i el desajust pressupostari fan que les intervencions en moneda siguin irracionals i inútils.
