Molts inversors recorren a invertir diners en bons i per obtenir beneficis d’aquest procediment en el futur. Aquests últims poden tenir forma de cupons, diferències de preus en el moment de l’amortització, així com la indexació. Un dels resultats més rendibles és el rendiment dels cupons en bons. No es tracta d’un nou mètode de guanyar, que amb els anys només s’està millorant.
Bons de cupó
Els bons han estat i segueixen sent un tipus de valors propis, els propietaris dels quals poden rebre el seu valor nominal de l'emissor més el percentatge de beneficis que se'ls indica.
Fa molts anys, al mercat financer es van emetre bons de forma impresa amb cupons, cadascun dels quals es va bescanviar per diners. Què és un cupó? Es tracta d’una part de tall d’una seguretat d’un determinat valor nominal i d’una data de venciment. El cupó es va tallar o esborrar el dia que la institució bancària va pagar o pagar els interessos de la fiança. D’aquí el “bono cupó”: un tipus de seguretat amb pagaments provisionals de l’emissor que no afecten el seu valor nominal. Juntament amb les obligacions de cupó, hi ha bons de cupó zero, que també s’anomenen bons de descompte.
El concepte d'ingressos per cupons
Avui, la quota de valors dels lleons ja no s’emet en paper, sinó de forma electrònica, que es guarden en un registre vice-digital al compte. Tot i això, entre els financers, es va mantenir el concepte d’ingressos cupons sobre bons. Es tracta ja de peces de paper retallades, sinó acumulacions electròniques d’efectiu.
Tenint una idea de què són els cupons i les obligacions, és fàcil determinar que, de fet, el rendiment de cupons dels bons és un flux de caixa petit però estable. Aquest terme significa ingressos per obligacions cupons de diversos tipus de préstecs (estatals, corporatius, etc.) Segons els banquers, aquest és un analògic dels ingressos d'un dipòsit (o dipòsit) bancari.
Aquests ingressos es acumulen diàriament, però es paguen després d’un determinat període de temps: un cop al trimestre, un cop cada sis mesos o una vegada a l’any. Els fons solen arribar al compte de l’inversor en un termini de dos a tres dies des de la data del pagament del cupó.
Taxa de cupó
El tipus de cupó (o tipus d'interès) és el percentatge anual d'ingressos que es calcula en relació amb el valor nominal de l'obligació. Aquesta és la taxa que l’emissor de les obligacions paga al titular.
Per exemple, si assumeix la mida del cupó a la regió del 18% anual i la fiança té un cost de mil rubles russos, el titular de la seguretat rebrà durant un any un ingrés de cupó de 180 rubles.
A Rússia, el pagament es fa dues vegades a l’any, per tant, a partir de l’exemple descrit anteriorment, queda clar que el propietari de l’obligació rebrà dues vegades 90 rubles cadascuna. Si el paper es ven abans de pagar el cupó, els diners acumulats durant el temps de propietat romandran al compte, ja que el principi de NKD funciona aquí.
A més de la taxa de cupó, hi ha altres mètodes per generar ingressos en valors. Si es compra una fiança amb una taxa zero, en aquest cas es paguen ingressos en forma de la diferència entre el cost de l'emissió de l'obligació i el nominal (és a dir, el preu d'amortització). Aquestes obligacions s'anomenen descompte, ja que s'emeten amb descompte en relació amb el valor nominal.
Què és NKD?
NDC, o ingressos cupons acumulats, és un paràmetre pel qual es realitza el procés de pagament d’ingressos d’interessos. És a dir, els ingressos cupons acumulats permeten als titulars de comprar o vendre bons als mercats secundaris fins que es paguen sense pèrdues.
En el seu nucli fonamental, els ingressos cupons acumulats són aquella part dels ingressos del cupó en valors, que es calcula segons el nombre de dies a partir d’una data concreta quan l’emissor va pagar el cupó per última vegada fins al dia actual.
Si el propietari ven l'obligació, el comprador haurà de pagar-li NKD acumulat el dia de la transacció. D’aquesta manera, compensa el venedor pels ingressos perduts, ja que durant la venda es perd el cupó.
Com calcular correctament NKD
NKD sempre es calcula en funció del cupó. Per exemple, si compreu una fiança d’un any amb un cupó del 10 per cent per al 90% del valor nominal, l’inversor rebrà un ingrés fins a un venciment del 20 per cent anual. Al final de l'any se li pagarà més el 10 per cent de la diferència de tipus de canvi. Si el mateix inversor decideix vendre bons per a persones físiques (o persones jurídiques) sense esperar al final del període, llavors el NDC es calcularà a partir del rendiment del cupó de només un 10 per cent.
Per tant, els ingressos acumulats del cupó sempre són inferiors a la mida del cupó. El dia en què NKD sigui igual, es produeix el pagament de cupó de l’emissor, després del qual s’inicia un nou període.
Opcions de pagament per cupó
Les opcions de pagament per cupó es divideixen en:
- cupó fix fix;
- cupó variable fix;
- cupó flotant (o indexat)
En el primer cas, la mida del cupó s’acorda amb antelació. Des del moment en què s’adquireix una fiança fins al final del seu termini, el seu valor no canvia. Normalment, aquests documents es paguen dues vegades a l'any.
En un cupó fix variable, el rendiment no es coneix del tot. En el règim de pagaments, l’emissor assigna tipus d’interès fins a un període determinat, després del qual es determina la mida del nou cupó.
La situació amb la tercera opció és completament diferent. Tot depèn d’algun indicador, a causa del qual la taxa de cupó està canviant constantment. Pot variar en funció de:
- tipus de canvi;
- taxa d’inflació;
- Tarifes RUONIA
- taxa clau del Banc Central.
La diferència entre ingressos de dipòsits i cupons
Els professionals de les finances solen comparar els ingressos de dipòsits i els ingressos cupons amb les obligacions. Aquesta comparació no és partidària de la primera. Al cap i a la fi, la seva rendibilitat depèn directament del període durant el qual s’inverteixin diners al banc. No hi ha manera de retirar els vostres fons fins que no acabi el període. De vegades hi ha ofertes quan els diners invertits es poden agafar abans del termini sense pèrdua d’interès, però en aquest cas el tipus d’interès serà molt inferior al del mercat.
Amb els bons, la situació és lleugerament diferent. Aquí podeu triar un rendiment real amb un risc mínim. Al mateix temps, el termini de les inversions no afecta de cap manera la mida del tipus d’interès. És a dir, els diners en bons es poden retenir fins i tot durant una o dues setmanes i obtenir un ingrés normal.
Per contra, un dipòsit bancari aportarà rendibilitat diverses vegades inferior al del mercat en un parell de setmanes. Així, l'avantatge és del costat dels bons, on el paper principal el juguen no la taxa de cupó, sinó els ingressos cupons acumulats. És ell qui permet que el titular de la seguretat el pugui vendre abans de finalitzar el termini sense perdre ingressos per interessos.
