SDR és una abreviatura del nom en anglès, que en rus sona com a "drets especials de dibuix" (SDR). Les DTS són considerades moneda sintètica i un actiu de reserva internacional, emès pel FMI i utilitzat per assegurar les relacions financeres entre els seus membres. S’estableixen reserves en aquesta moneda i s’emeten préstecs. Segons les estadístiques, al març del 2016 hi ha uns 204.100 milions de DER.
Aparició i Cita
Els drets especials de dibuix (SDR, SDR, SDR) van aparèixer el 1969 en el context del sistema monetari de Bretton Woods. Per mantenir un tipus de canvi estable per a les seves unitats monetàries, els països necessitaven reserves. Tot i això, l’oferta internacional d’or i dòlars no va ser suficient. La confiança en la moneda nord-americana es podria minar si comencéssim a imprimir nous bitllets. Per tant, es va decidir crear un nou recurs de reserva.
El SDR és, precisament, l’enllaç que falta al sistema de Bretton Woods. Tanmateix, aquest últim aviat es va irrompre. La majoria dels països han canviat a tipus de canvi variable. Sota el nou sistema jamaicà, la SDR no és un mecanisme vital. El desenvolupament de mercats monetaris i de capital ha permès a molts països acumular reserves importants en moneda estrangera.
Tanmateix, la SDR no és una relíquia del passat. Van continuar existint i van tenir un impacte significatiu en la reducció dels efectes de la crisi financera mundial. El 2009, per augmentar la liquiditat del sistema econòmic global, es van emetre DTS per valor de 182, 6 mil milions. Van complementar les reserves oficials dels membres del Fons Monetari Internacional que van patir durant la crisi financera.
Això no vol dir que la SDR sigui la moneda o el requisit del FMI. Els seus titulars poden rebre unitats monetàries d’ús lliure a canvi d’ells mitjançant dos mecanismes:
- Intercanvi entre membres del FMI, que té lloc de manera voluntària.
- Compra de SDR per part de països amb fortes posicions externes de països que necessiten préstecs.
Com que la SDR és una moneda sintètica, no la poden fer servir els individus en la vida quotidiana. Tot i això, serveix per a assentaments no només en el marc del FMI, sinó també per a diverses organitzacions internacionals (BIS, EBC i altres bancs de desenvolupament regional).
Monedes de la composició
Inicialment, el valor dels drets especials de dibuix estava consagrat en or. Una SDR equivalia al preu d’aquest 0, 88871 grams d’aquest metall. Es tracta d'una divisa de dòlars a dòlars nord-americans. Després del col·lapse del sistema de Bretton Woods el 1973 i la seva substitució pel jamaicà, es va calcular el valor dels DTS sobre la base d'una cistella de monedes. Inicialment, constava del dòlar nord-americà, euro, ien i lliura esterlina. Més recentment se'ls va afegir iuan. Els canvis es van produir l'1 d'octubre de 2016. Ara la taxa de SDR es determina a partir de les fraccions de pes següents:
- Dòlar americà - 41, 73%.
- Euro - 30, 93%.
- yuan - 10, 92%.
- Yen japonès - 8, 33%.
- Lliura britànica - 8, 09%.
El cost dels drets de venda es publica cada dia al lloc web oficial del FMI. El seu càlcul es basa en les fraccions de pes de la cistella en funció de les taxes fixades al migdia a la Borsa de Londres.
La llista de monedes que determini el cost dels drets especials de sorteig és reevaluada necessàriament cada cinc anys pel Consell Executiu del FMI o abans, si això ho requereix un canvi en les condicions del sistema mundial. La darrera innovació va ser la inclusió del iuan xinès a la cistella. La propera revisió de la seva composició està prevista per al 2021.
Interès pels drets especials de dibuix
La taxa de SDR és la base per calcular l’import de les amortitzacions dels préstecs del FMI. També determina el percentatge que es paga als Estats membres sobre les seves participacions de drets especials de sorteig i es carrega a les reserves assignades.
El tipus es calcula setmanalment en funció de l’interès representatiu mitjà ponderat dels instruments de deute amb un termini d’amortització a curt termini als mercats monetaris de monedes que componen la cistella.
Assignació d’actius
El volum de SDR als comptes dels membres del FMI és proporcional a la seva quota a l'organització. Així, cada país rep a la seva disposició un actiu de reserva internacional, que no està associat a despeses addicionals.
El propi mecanisme d’assignació dels drets d’endeutament és l’autofinançament. L'interès que es produeix als estats amb excés de participacions es percep efectivament als membres del FMI que l'utilitzen. Tot i això, els titulars de la SDR no només són membres del Fons Monetari Internacional, sinó també d’altres organitzacions del tipus corresponent. Entre ells, per exemple, el Banc Central Europeu. Els titulars designats poden utilitzar els SDR com a part de les operacions entre ells o amb països membres del FMI.
Compra i venda de SDR
El FMI ha realitzat tres distribucions de SDR al llarg de la seva història. L’import total de la primera va ascendir a 9.300 milions. Aquesta distribució es va fer de 1970 a 1972. La propera vegada que es va decidir la reposició d’actius de reserva es va fer el 1979. L’import total de la segona distribució va ascendir a 12.100 milions. Es va produir de 1979 a 1981. Aleshores, durant molts anys, les reserves de SDR es van mantenir al mateix nivell.
Durant gairebé 30 anys després d’això, es va decidir amb temps que no calia fer aquest pas. Tot i això, el 28 d’agost de 2009, en el context de la crisi financera mundial, es va fer una tercera distribució. Després es va publicar una quantitat sense precedents de SDR. L’import total va ser de 1612.200 milions. A més, dues setmanes abans, es va proporcionar una reposició addicional d’una sola vegada per import de 21.500 milions. Cal assenyalar que fins al 2009, més d’una cinquena part dels membres del FMI (els que es van incorporar a l’organització després del 1981) mai van rebre assignacions de SDR.
