Quan s’acosta els diners, no sempre funciona un simple enfocament aritmètic i aparentment lògic. Sembla que, si un és igual a un, un ruble és igual a un ruble sempre i arreu. Això és correcte, però només quan no es tracta del temps.
Concepte
El valor dels diners en el temps es deu al fet que, sempre que hi hagi formes alternatives i diverses de generar ingressos, el valor dels diners sempre dependrà del moment en què se suposa que es rep. Com que és possible obtenir interessos sobre els fons disponibles, com més aviat arribin els ingressos d’un instrument financer o un negoci, millor. Aquí, “més aviat” també vol dir més sovint, és a dir, com més aviat i / o amb major freqüència arribin els ingressos, millor. Per tant, a l'hora de prendre qualsevol decisió d'inversió, cal tenir en compte constantment el concepte del canvi del valor dels diners al llarg del temps o el valor futur dels diners. De fet, aquest concepte implica portar a un "denominador comú" de diners espaiats en el temps.
Inflació
Qualsevol economia del món està sotmesa a processos inflacionistes, que consisteixen en un augment constant dels preus dels béns i serveis. La inflació pot ser catastròfica, com, per exemple, a Veneçuela o Somàlia i a Rússia a principis dels 90, però també moderada i força còmoda per a l’economia nacional. És a dir, els preus pugen constantment i constantment, de manera que avui en dia es pot comprar, encara que una mica, però més que per al mateix ruble demà.
Així, es pot abordar el concepte de canviar el valor dels diners amb el pas del temps des de dos vessants diferents. D'una banda, els diners d'avui es poden invertir en interessos i generar ingressos. És a dir, hi ha un augment dels beneficis perduts. D'altra banda, els fons no mòbils perden constantment el seu valor, expressat en la quantitat de béns i serveis que es poden comprar amb aquests diners. En ambdós casos, la qüestió clau és determinar el valor futur dels diners disponibles actualment. Això és cert tant per a negocis com per a individus.
Interès simple i compost
La inversió en diversos instruments financers es realitza a un interès, mentre que l'interès també mesura la rendibilitat de qualsevol negoci. Hi ha dos mètodes generalment acceptats per calcular els interessos sobre la quantitat invertida. Els percentatges simples, com el seu nom indica, es calculen molt senzillament. Normalment parlem d’interès anual. L'import dels ingressos per a l'any es pot determinar agafant el percentatge de rendibilitat anunciat per a l'import invertit. Els interessos simples es registren en certificats d'estalvi, ingressos cupons de bons, en determinats tipus de dipòsits bancaris i en altres casos. La diferència entre interès compost i interès simple rau en la freqüència de meritació d’interès i el canvi constant de la quantitat en què s’aconsegueix aquest interès. Si per determinar els ingressos d’interès simple n’hi ha prou de conèixer el valor de l’interès anual i el període d’inversió, aleshores per interessos compostos, s’hi afegeix la periodicitat dels pagaments, així com el fet de la capitalització, és a dir, l’afegit de l’interès rebut a la quantitat principal d’inversions. L'interès compost es calcula segons una fórmula que preveu elevar el tipus d'interès a la quantitat de càrrecs durant tot el període d'inversió. És per interès compost que es facin càlculs bàsics per avaluar l'eficàcia d'una o altra inversió de diners.
El desenvolupament del concepte d’interès compost
El valor futur dels diners no és sinó la quantitat a la qual les inversions actuals augmentaran durant el període des de la seva inversió amb la meritació d’interès compost fins al final del termini d’inversió. A vegades s'anomena "valor afegit". La fórmula del valor futur dels diners és totalment idèntica a la fórmula per calcular els interessos compostos:
FV = PV * (1+ E) ⁿ
FV (valor futur): el valor futur dels diners;
PV (valor actual): el valor real dels diners;
E - tipus d'interès per a un període de meritació;
N és el nombre de períodes de meritació.
Atès que no es tracta d’una contribució a un banc determinat, on el tipus d’interès és estrictament determinat per aquest banc, sinó de determinar el valor futur d’efectiu disponible, és extremadament important determinar el tipus d’interès. Hi ha molts enfocaments per resoldre aquest problema. Els principals són:
- el tipus d'interès bancari mitjà d'una determinada regió, que preval al mercat en el moment de la inversió;
- la taxa de descompte del Banc Central del país;
- una taxa d’inflació fixa, ja sigui per als béns de consum o pels preus industrials, segons l’objecte;
- predir les taxes d’inflació aprovades pel Ministeri de Desenvolupament Econòmic;
- Les taxes de LIBOR augmenten segons el risc del país quan es fan assentaments per a socis estrangers.
Quan es fa un càlcul econòmic del valor futur dels diners, sovint, l'elecció d'una tarifa triga molt més que discutir el flux de caixa previst.
Descompte
El procés de determinació del valor futur dels diners està associat al problema invers de determinar el valor real dels diners, és a dir, el procés de descompte. És completament obvi que en aquest cas la fórmula indicada es converteix simplement segons les regles matemàtiques, a saber:
PV = FV / (1+ E) ⁿ
La tasca de descompte es produeix quan cal avaluar el flux de caixa futur en el moment actual, que és gairebé sempre necessari a l’hora de preparar plans de negoci i altres càlculs econòmics.
Anuitat
Malgrat el nom de ciència-ficció, el concepte de renta és només una designació del flux de quantitats iguals d’efectiu que es produeixen a intervals regulars. Aquest fenomen és molt comú. Es poden donar exemples coneguts. Salari, pagaments periòdics per a serveis públics, pagament d’un telèfon mòbil a tarifes il·limitades, aportacions periòdiques a un compte d’estalvi, etc. Els fluxos d’efectiu poden ser entrades de caixa rebudes per la inversió o sortides d’efectiu invertides per obtenir ingressos futurs. En els estudis de viabilitat de gairebé qualsevol projecte, sempre es troba la anualitat.
El valor futur d’una anualitat
El càlcul del valor futur o present de diners en una anualitat no difereix gaire del càlcul de l’interès compost ja descrit. Només per a cada període interí, a més dels interessos, també s’afegeix una contribució periòdica i ja es calcula l’interès sobre el període següent sobre aquest import. Hi ha una fórmula per calcular, sembla una mica complicat:
FV = PV * ((1+ E) ⁿ-1) / E
A la pràctica, aquesta fórmula és inconvenient, normalment utilitzen taules amb factors d’acumulació per a una anualitat d’una unitat monetària o, el que és més comú, fórmules integrades a l’aplicació EXCEL.
A continuació, es mostra un exemple d'aquesta taula:
Les dades de la taula són factors per determinar el valor futur dels diners en una anualitat. D’acord amb això, quan cal determinar el valor real dels diners, és a dir, descomptar l’anualitat, aquests factors esdevenen els denominadors de les quantitats corresponents de fluxos d’efectiu.
