Les entitats que operen al sector econòmic real o financer solen entrar al mercat de bons. Aquí utilitzen una eina especial per mobilitzar diners, que presenta diversos avantatges importants. Considerem amb més detall què són els préstecs vinculats.
Informació general
Un vincle és una garantia. Confirma el dret del propietari a rebre actius financers o béns de l’entitat emissora.
Una fiança és una fita que estableix una data específica per a la transferència de diners. El subjecte que necessita un préstec emet una certa quantitat. S'anomena emissor. Les obligacions de préstec us permeten:
- Obteniu una quantitat important de recursos financers.
- Implementar projectes d’inversió a gran escala. Al mateix temps, s’exclou la invasió de posseïdors de bons en la gestió d’activitats econòmiques i financeres.
- Acumula fons assignats per inversors privats.
- Per rebre recursos financers de les organitzacions durant un període prou llarg en bones condicions, tenint en compte l’estat del mercat financer.
Avantatges sobre el préstec tradicional
L’entrada al mercat de bons dóna molts resultats positius. En primer lloc, un préstec serà més rendible des del punt de vista econòmic. Els préstecs vinculats sempre són més barats que un préstec regular. Una diferència significativa rau en el moment d’atraure inversions. Superen el període del préstec.
També és important que l’entitat no necessiti proporcionar préstecs obligatoris com a garantia. La persona interessada en el préstec és pràcticament independent del prestador. Això es deu a la participació d’un gran nombre d’inversors. El tema té com a resultat l’oportunitat d’acumular una quantitat important d’inversions. Els préstecs obligatoris no només permeten a una persona interessada declarar-se, sinó que també:
- Promoure un historial de crèdit positiu. Si l’entitat compleix adequadament les seves obligacions, els inversors requereixen posteriorment un pagament mínim dels seus riscos.
- Permet reduir el cost de les emissions en presència de competència entre inversors per l'oportunitat de participar en la transacció.
- Permet distribuir riscos. Un ampli ventall d’inversors exclou la dependència d’algun d’ells. Al seu torn, això significa que no hi ha risc de perdre el control de l'empresa.
Un altre avantatge que cal destacar és l’import del préstec. El valor mínim de les emissions hauria de ser de 200-300 milions de rubles. És poc probable que una empresa jove rebi aquest préstec. El reemborsament del préstec es pot efectuar en un termini de 3-5 anys.
Classificació
Actualment, els economistes proporcionen bons corporatius. Són emeses, respectivament, per organitzacions, empreses, altres persones jurídiques. Aquesta eina s'utilitza per al suport financer posterior de l'empresa. Es poden proporcionar bons corporatius sense garantia. Això vol dir que, si hi ha una reclamació, no cal atreure garants ni garanties.
El període durant el qual es paga el préstec pot ser superior a un any. Hi ha dos tipus d’eines més a considerar. Un d’ells són els préstecs governamentals. En aquest cas, l’emissor és la Federació Russa. L’inversor, respectivament, pot ser una persona jurídica o ciutadans. Els préstecs governamentals s’utilitzen per resoldre alguns problemes operatius i per implementar projectes prometedors a gran escala. Aquest tipus de préstec és voluntari. També hi ha préstecs municipals. Aquí, l’emissor serà qualsevol unitat administratiu-territorial del país. En conseqüència, aquesta eina l'utilitzen les autoritats regionals per resoldre qüestions clau al nivell d'un tema específic.
Bons de cupó
Els préstecs també es classifiquen segons el període de prestació. El termini del préstec dependrà de diverses circumstàncies. Per exemple, tenen importància el volum necessari d’esquemes legals i mesures preparatòries per a l’emissió i la col·locació, l’execució d’una garantia, etc. Es crea un préstec de bons a mitjà termini per un període d’1 any a 5 anys. Els interessos solen pagar-se dues vegades a l'any. Per proporcionar un préstec, una entitat interessada emet les anomenades bons de cupó. El període de la seva circulació pot superar els 5 i arribar als 10 anys. Aquests préstecs són molt populars en els fons d'inversió de fons mutus.
La situació actual és provocada per un llarg període de cobertura de deute. Durant el període de temps establert, s’obté un equilibri òptim entre préstecs a curt termini i rendibilitat significativa dels instruments financers utilitzats durant molt de temps. De vegades, aquests préstecs s'anomenen bitllets. Els bons de cupó no tenen certificació. Estan col·locats per qüestions.
Préstec de bons a llarg termini
El termini de circulació d’aquests préstecs és de 20-30 anys. Les obligacions governamentals a llarg termini s’anomenen pagarés. Als EUA es consideren els més fiables. Això es deu al fet que el garant per a ells és el govern. Els bons a llarg termini també s’anomenen bons. Tenen un llarg període de circulació.
Préstecs federals
Els bons públics són emesos pel govern. Per tant, actua com a emissor. En aquest cas, l’emissió es duu a terme durant un període determinat i s’estableix una certa rendibilitat. Aquests papers es van distribuir a l'URSS. Durant els anys de poder soviètic, les emissions es van dur a terme no tant en termes financers com en termes físics. Aquesta posició s'explica pel fet que en aquell moment els diners eren considerats una relíquia del capitalisme i, durant el període comunista, el govern tenia altres tasques i objectius. Com a resultat, el gra, el sucre i altres préstecs es van difondre àmpliament a l'URSS. Actualment, aquests instruments financers no s’utilitzen gairebé mai. Són especialment impopulars en països amb una situació econòmica volàtil o complexa.
Préstecs municipals
El contracte de préstec es conclou a través de l'adquisició per part de l'inversor de bons emesos o altres valors, permetent exercir el dret a rebre del deutor els recursos financers que se li proporcionen sobre préstec i interessos fixos.
Els préstecs municipals poden ser de dos tipus. El primer és els bons de cobertura general. Els proporcionen la totalitat o una part del pressupost, així com la propietat de l'emissor. Aquests títols no tenen un tipus d'inversió objectiu. Estan orientats a cobrir el dèficit pressupostari i serveixen per resoldre els problemes actuals. Aquests préstecs estan relacionats amb préstecs governamentals a curt termini. La seva implementació es realitza segons esquemes especialment creats i depurats.
Actualment, els experts constaten un interès creixent dels temes en aquest instrument financer. El segon tipus són els préstecs objectius, que avui ocupen una posició de lideratge en el nombre d’obligacions emeses. S’estrenen per a la implementació d’un projecte d’inversió específic. El reemborsament del préstec es realitza a partir del benefici.
Els més comuns actualment són els préstecs d’habitatge objectiu municipal. La construcció es realitza a costa de la concentració de fons públics mitjançant l’emissió de valors. Els objectius principals d’aquestes emissions són:
- Busqueu oportunitats per millorar la qualitat de les condicions de vida de les persones.
- Millora dels mecanismes d’inversió prometedora i fiable en construcció.
- Millora de la qualitat del treball.
- Reducció del cost de la construcció i l’habitatge.
Altres tipus de préstecs
Els préstecs nacionals són instruments de deute en forma de bons emesos en circulació al país. Anteriorment, corresponien estrictament als mètodes d’emissió adoptats per a aquest tipus de préstecs a la pràctica mundial. A Rússia es va iniciar l’emissió de bons nacionals, que es van distribuir entre empreses nacionals.
L’emissió d’obligacions externes es realitza en la quantitat màxima admissible de deute públic. El seu valor es determina a la Llei del pressupost federal. Aquestes obligacions governamentals s’emeten de forma documental. Estan dissenyats per a l'emmagatzematge centralitzat. El titular pot rebre el valor de la fiança i dels interessos meritats. El volum total d'emissió és de 1.500 milions de dòlars, el valor nominal de l'obligació és de 200 mil dòlars, els ciutadans i les persones jurídiques actuen com a posseïdors potencials. A més, poden ser residents i no residents al país. Els bons es col·loquen per subscripció privada i es poden presentar per reemborsament anticipat, si així ho indiquen els certificats globals que els han emès.
Funcions de llançament
L’emissió d’obligacions assegura la màxima satisfacció dels plans de desenvolupament de l’empresa per a diversos períodes, obrint noves oportunitats per atraure instruments financers en termes favorables. Això es deu al major reconeixement de l'organització i, en conseqüència, a la captació d'interès dels inversors.
La condició per a l'emissió dels bons és una disposició especial en l'acord sobre l'emissió. Les obligacions del deute estan subjectes a determinats requisits:
- L’import òptim del préstec hauria de superar els 200 milions de rubles.
- El valor dels actius nets de l’emissor ha de superar la mida del seu capital autoritzat.
- L’empresa hauria de tenir un projecte real, la implementació del qual rebrà les inversions rebudes.
- Els pagaments anuals de préstecs han de correspondre o ser inferior a la quantitat de beneficis comptables del mateix període abans dels pagaments obligatoris al pressupost.
Allotjament i adquisició
Els bons són emesos al mercat primari. Aquí estan implementats. Si es venen, es podran llançar al mercat secundari. Aquesta implementació explica la seva virtut clau: la liquiditat. Segons la legislació vigent, la col·locació inicial de préstecs pot ser de 3 mesos. fins a un any. Després del registre, no hauria de passar més d’un any. A la pràctica, la col·locació inicial es realitza en pocs dies. Per comprar una fiança, heu d’estudiar tot el sistema de negociació al mercat financer. El seu volum principal està disponible a la Borsa de divises de Moscou. A les borses circulen bons dels bancs. Entre elles poden estar agències comercials i governamentals. Per exemple, podeu comprar bons de Sberbank. Aquesta organització financera realitza l’emissió d’obligacions de deute, realitza determinades operacions, assegurant un augment dels ingressos dels pressupostos de diferents regions i, en conseqüència, participa en el desenvolupament econòmic del país.
Podeu comprar bons de Sberbank a qualsevol de les seves oficines o a través del lloc web oficial. Tot i això, els experts recomanen estudiar pressupostos abans de comprar. L’essència d’invertir és comprar el més barat possible, després vendre al preu més alt possible. Els bons només es poden vendre després d’un determinat període de temps, que s’indica en ells. En aquest sentit, l’inversor potencial hauria de ser capaç de calcular la rendibilitat del préstec. Les obligacions de Sberbank s’emeten generalment durant 1-5 anys. Amb un càlcul adequat, el titular pot obtenir un benefici bastant sòlid.
Cal recordar que Sberbank és una institució en la qual més del 50% del capital té el suport del govern. Tal com demostra la pràctica, els indicadors de capitalització augmenten anualment. A més, la mida del capital i el valor d’amortització de préstecs i crèdits creixen constantment. Al seu torn, això proporciona un augment de la reserva bancària, cosa que permet a l’organització emetre i col·locar bons.
Preu
El cost de la prestació d’un préstec s’estableix d’acord amb dos factors. Depèn de l’historial de crèdits i de la solvència de l’emissor. Una disminució dels preus dels préstecs és facilitada per l'expansió de llocs secundaris i la confiança dels inversors.
Una història de crèdit positiva no només crea una bona reputació de l'emissor, sinó que també garanteix una reducció del cost de la prestació de préstecs en el futur. El cost d’un préstec es determina abans d’impostar calculant la taxa de rendibilitat interna (o ingressos en el moment del pagament) dels ingressos financers de l’obligació.
Un préstec com a eina de recaptació de fons
Un préstec d’obligacions permet que l’emissor indiqui els seus paràmetres de manera independent. En particular, estem parlant del volum de l’emissió, els tipus d’interès, les condicions i el període de circulació, etc. Els bons contribueixen a millorar el sistema de liquidació mútua, desenvolupant l'estructura dels comptes a pagar i a cobrar de l'emissor. Mentrestant, malgrat els evidents avantatges d’aquesta eina de recaptació de fons, cal recordar que aquests préstecs actuen com a obligacions de deute força dures. En emetre bons, l’interessat s’exposa a certs riscos. En primer lloc, s’associen amb el probable fracàs de tot l’esdeveniment. Per tant, el fet d'emetre títols no garanteix la seva col·locació en els termes indicats per l'emissor.
El préstec com a font de finançament
El paper dels préstecs vinculats als països desenvolupats és força important. Durant els darrers deu anys del segle XX, més de la meitat de les inversions privades van suposar l'emissió d'aquestes obligacions i l'emissió d'accions es trobava dins del 5%. Abans de col·locar bons, les obligacions i drets dels interessats, inclosos els titulars, s’especifiquen amb prou detall. Aquesta necessitat es deu a l'absència en els actes legals normatius de la majoria dels països de la llista completa de requisits que regulen el procediment per a la seva emissió i aplicació. El factor limitant clau en la col·locació de bons és la quantitat de propietat. Els avantatges d’aquesta eina com a font de finançament inclouen:
- La capacitat d’atraure fons de diferents inversors. Poden incloure bancs.
- La capacitat d’atraure petits prestadors. Es deu al baix cost de l'obligació.
- La possibilitat d’atribuir els costos del servei de préstecs al cost de producció. Això, al seu torn, permet reduir els beneficis imposables.
- Capacitat d’ampliar la maduresa.
- Costos inferiors a l’emissió d’accions.
- Risc baix. Assegura la implicació de certs grups d’inversors.
El costat positiu d'aquesta ubicació per a les empreses és la capacitat de calcular el rendiment òptim dels enllaços durant la circulació. Al mateix temps, l’empresa pot determinar tipus d’interès favorables sobre els pagaments, atreure significativament més inversors. Com a punt negatiu, cal assenyalar la probabilitat de la col·locació incompleta a la subhasta inicial. En cas de baixa demanda, el rendiment dels bons augmentarà. Les condicions de llançament positives requereixen certes accions. En conseqüència, negatiu, limitar les activitats.
