A l’estiu de 2016, Rússia va augmentar les seves inversions en bons governamentals nord-americans i els va portar a 91 mil milions de dòlars, tot i que fa només dos anys, l’agost de 2014, amb la primera introducció de sancions sectorials contra la Federació Russa per part d’Occident, les inversions van disminuir fins als 66.000 milions de dòlars. Per què Rússia necessita bons governamentals dels Estats Units? Intentarem entendre aquest problema.
El primer motiu: mantenir el ruble
No importa quants “trolls” a Internet criden i els patriotes als carrers que entenen malament què és l’economia sobre el suport a l’enemic i els bons del govern dels Estats Units són extremadament necessaris.
Primer cal dissipar el mite principal: els diners amb aquest propòsit no provenen del pressupost de l'Estat. Els valors per a les obligacions del deute dels Estats Units provenen de les reserves del Banc Central de la Federació Russa (Banc Central de la Federació Russa), que es gasten en mantenir el tipus de canvi del ruble, proporcionar moneda als importadors, deutors, etc.
Si algú creu que alguna àvia rep menys d’una pensió pel fet que el Govern presta als “enemics”, s’equivoca molt. El Banc Central de la Federació Russa és una institució financera independent, una de les seves funcions és el tema dels rubles. Al seu torn, depèn de l'estat de l'economia en general i, més precisament, de la balança comercial.
Com més país es desenvolupi econòmicament, més cal imprimir la moneda nacional. Si no es respecta el saldo i la CBR imprimeix molts diners, es convertiran en confeti ordinaris, embolcalls de llaminadures.
Imaginem que a cada ciutadà se li va donar un milió de dòlars, què passarà llavors? La resposta és òbvia: els preus simplement augmentaran, ja que ningú no vendrà productes escassos per a trossos de paper. En economia, això s’anomena hiperinflació.
La segona raó: mantenir la liquiditat de la moneda nacional
Segons el estat de l’economia, el Banc Central emet rubles a la reserva. Les principals operacions comercials es duen a terme en euros, dòlars americans, iens japonesos i lliures britàniques. Avui també se'ls ha afegit el iuan xinès.
Per tal que els rubles tinguin liquiditat (pes), cal ingressar-los, en cas contrari, quedaran confeti corrents. Anteriorment, l’or va servir de mesura de seguretat. Va ser el dòlar, sostingut per aquest preciós metall, que va guanyar la dominació mundial fins que el president francès Ch. De Gaulle, un bon dia, va portar als Estats Units tot un vaixell amb moneda americana, per al qual es demanava or. Després d'una acció tan flagrant, es va decidir abandonar el subministrament de "bucks" amb metall preciós. En lloc d'això, la moneda va començar a proveir-se de garanties dels Estats Units que "tot anirà bé" i, de fet, es tracta de bons del govern dels Estats Units.
Dit d’una altra manera, el ruble ha d’anar proveït d’alguna cosa, per tal de no ser trossos normals de paper que qualsevol infant d’un quadern pugui tallar. En aquest paper hi ha els bons del govern dels Estats Units, que es proporcionen en el sentit literal amb la paraula honesta del govern nord-americà.
Els valors dels instruments de deute dels Estats Units són una garantia que els rubles es poden bescanviar per dòlars en qualsevol moment i viceversa. Tenint en compte que totes les operacions de negociació tenen lloc precisament en moneda estrangera de diversos països, inclòs els Estats Units, això és una garantia de l'estabilitat de les operacions comercials.
Per fer més clar per què comprar bons del govern nord-americà, simulem la situació: tres nens juguen a la sala. Dos d’ells imprimeixen els seus propis diners, i el tercer compra. El primer retalla la seva pròpia moneda dels fulls de la llibreta i no proporciona res, el segon, més astut, canvia els "dòlars" de paper per a rubles reals a un determinat ritme, per la qual cosa podeu comprar alguna cosa real a la botiga. Així, el segon fill no els donarà res, a diferència del primer, que pot imprimir "diners" en qualsevol quantitat.
Pel que fa a l’emissió d’efectiu, la situació és aproximadament similar al segon fill de la nostra situació: el Banc Central emet rubles, avalats per títols anomenats bons del govern dels Estats Units. El Govern dels Estats Units també compra els dòlars a la Reserva Federal pels mateixos bons, que junts formen un deute extern.
Tercera raó: benefici
A més de les dues raons ja esmentades, no oblidem que les inversions en bons del govern nord-americans aporten ingressos reals.
Els bancs centrals, els governs nacionals, les institucions comercials i els inversors privats poden actuar com a inversors. La rendibilitat sobre ells oscil·la al voltant del 2-3% anual. A primera vista, la xifra és molt petita, però hi ha un avantatge: un percentatge baix es compensa amb la confiança en el retorn tant del seu capital com del seu benefici. No és un instrument financer únic, a diferència de les obligacions governamentals dels països més desenvolupats, que no proporciona absolutament cap garantia, és a dir, que no només no pugueu obtenir el percentatge de benefici elevat previst, sinó també perdre tot el vostre capital.
Al món d’aquests instruments d’inversió que proporcionen garanties de benefici, de fet, són molt pocs. Es tracta de bons governamentals dels Estats Units, amb el govern més autoritari del món.
Motiu quatre: retenció
Tothom al nostre país sap que emmagatzemar diners en un pot de vidre equival a cremar-lo a la partida.
La inflació en pocs anys els reduirà significativament, tot i que el nombre de zeros dels bitllets no canvia.
Però és més fàcil per a un ciutadà: si té fons que vol conservar durant diversos anys, n'hi ha prou amb venir a qualsevol banc i obrir un compte de dipòsit, on puguis posar els diners acumulats en interès. Per descomptat, no guanyareu gaire amb això, però l’objectiu principal és preservar els fons en termes reals i no en termes nominals. Dit d'una altra manera, no importa quants zeros teniu al bitllet, és important quants productes podeu comprar a la botiga.
Naturalment, els bancs fan fallida, tanquen, poden retirar la seva llicència, però avui, després de la crisi del 2008, l’estat assegura de manera fiable tots els dipòsits en un import raonable.
Tots els bancs, al seu torn, depenen del Banc Central, que emet una llicència, estableix una taxa de refinançament, etc. Però, què passa amb el CBR en si? Ningú no ha cancel·lat la inflació directament per a ell, cosa que significa que les reserves en rubles equivalen a estalviar alguns estalvis dels ciutadans en un pot de vidre: és estúpid i insensat. Casos similars de preservar les reserves són bons governamentals d’enemics.
Per què exactament als EUA?
Per descomptat, es pot parlar de la grandesa i el poder de Rússia tant com es vulgui, però avui en dia precisament els títols de deute del govern dels Estats Units compleixen tres requisits clau:
- fiabilitat;
- liquiditat;
- rendibilitat.
Els Estats Units són un dels pocs països al món on la política econòmica de l’estat no depèn del “propietari” de la Casa Blanca.
Qui arriba al poder en aquest país, la situació no canvia. A més, l’estat no està en febre per diverses revoltes, revolucions, canvis de règim, reformes financeres, guerres, etc. En aquest país, coneixen la principal regla de l’economia: els diners estimen el silenci.
Quan finalitza la "era del dòlar"?
Avui podeu veure diverses pel·lícules, programes de televisió, discursos de polítics sobre l'imminent col·lapse de la "piràmide financera nord-americana".
Molts "gurus" de l'economia diuen que això està a punt de passar, cal esperar un parell d'anys més. Però els economistes reals, fins i tot a mitjà termini (el proper mig segle), no veuen aquestes possibilitats.
Import del deute del govern dels Estats Units
Per descomptat, l'import del deute del govern dels Estats Units és impressionant, més de 19 bilions de dòlars, que és el 109, 9% del PIB.
Per exemple, el deute de Grècia, Irlanda i Islàndia com a percentatge del PIB és superior al dels Estats Units i el deute d’Ucraïna en els propers anys també pot superar aquestes xifres. Aquí cal tenir en compte no el volum de deute nominal, sinó el percentatge del PIB i el seu servei, que per al govern dels EUA només costa 250 mil milions de dòlars. Si ho compareu amb ingressos pressupostaris de gairebé 3, 5 bilions de dòlars, l’import serà escàs. Per tant, és massa aviat per trompetar públicament sobre l'imminent predeterminat dels Estats Units en els propers 50-100 anys.
Rússia: els bons del govern dels Estats Units són els més rendibles
Pel que fa al tercer factor clau: la rendibilitat, aquí hi ha els bons del govern dels Estats Units. Ara se sorprendran molts, però els cinc líders en obligacions governamentals de tres anys inclouen els que els ingressos són negatius. Això no és cap broma: els títols de Japó perden aproximadament un 0, 2% anual, França - un 0, 5%, però els nord-americans poden guanyar fins a un 1% a l'any.
Per què invertir? La resposta és senzilla: no perdre encara més la inflació.
Motiu quatre: Influència política
De fet, aquells països que tinguin a les seves mans un percentatge important d’obligacions governamentals d’un altre país poden influir-lo políticament. Al llançar totes les vostres reserves de valors, podeu reduir-ne el preu, per la qual cosa no podrà vendre altres bons, que equival a un col·lapse financer.
Però no tenim res especial d’enorgullir-nos: la quota de Rússia és només del 5% del deute públic dels Estats Units.
El 2014, el Banc Central de la Federació Russa, durant el període de sancions contra determinats sectors de l'economia russa, va llançar al mercat gairebé 2/3 dels bons del govern nord-americà. Una versió d’aquestes accions és un intent d’enderrocar el sistema financer dels nord-americans. Però Rússia no és la Xina, que té la meitat de totes les obligacions del deute a l'estranger. La Xina és suficient per donar a entendre que pensen en el dumping de tots els actius nord-americans, ja que aquests últims comencen a entrar en pànic als intercanvis de divises.
