El tema de la caiguda del ruble s’ha plantejat recentment amb força freqüència a la premsa. Les publicacions són diverses: des de caòtica filistina ("Què fer amb els rubles?"), Fins a prou minuciosament, analítics. Aquest article pretén proporcionar algun material sistemàtic generalitzat sobre aquest tema, a partir de les publicacions disponibles a la premsa russa.
El que determina l'estratègia de rubles de Rússia
Analytics és de vegades una cosa paradoxal. A l’hora de preparar la resposta a aquesta pregunta purament russa, ens trobàvem davant d’una cobertura digna des de la boca de l’analista occidental Chris Weafer. Segons ell, el dèficit de canvis estructurals de l’economia russa ha madurat i s’ha concretat fins al punt que el 2014 hauria de ser decisiu per a la seva implementació: o bé passaran en aquell moment, o no passaran del tot (per pensar: el 2016 - parlamentari. eleccions, el 2018 - elecció del president).
Al mateix temps, segons diu el científic, cal tenir en compte que les reformes donaran resultats només al cap de 2-3 anys.
L'èmfasi hauria de passar de la locomotora obsoleta del creixement econòmic (l'extensa economia de productes bàsics) a un motor fonamental del creixement econòmic. Una de les eines per a aquesta reorientació és el tipus de canvi de ruble. Què fer amb ell? Aquesta pregunta té dues respostes alternatives.
1. La posició dels partidaris del neoliberalisme (en la persona del Banc Central, ministeris, oligarquia) es redueix a reformes a llarg termini i, en conseqüència, al llançament del ruble en "free float".
2. Els conservadors, representats per les forces de seguretat, la burocràcia i les preocupacions estatals, tendeixen a impedir el canvi en tots els sentits.
El missatge clau per iniciar les reformes va ser la constatació d’ambdós que ja estar més arriscat que la reconstrucció. Per crear un recurs d'inversió rus, calen dues condicions: el petroli car i el ruble barat. De manera que es va donar la comanda: "Endavant!"
Llançament de la plataforma econòmica russa
Per descomptat, al principi, es va valorar la situació macroeconòmica del país. El desenvolupament de l’economia es va promoure per una estabilitat de deu anys del tipus de canvi de ruble. El mercat de valors rus és atractiu per a inversors privats. S’acumulen reserves internacionals impressionants: 500 milions de dòlars.
En el futur, el ruble rus tindrà una funció integradora: una moneda única per a tots els països de la Unió Duanera.
La política de rubles del Banc Central
El missatge principal del nostre raonament hauria de ser la política del Banc Central: l’organisme estatal que organitza la circulació de diners i afecta les taxes de monedes nacionals i altres. La responsable del banc principal de Rússia, Elvira Nabiullina, ha manifestat diverses vegades els seus principals punts.
Veuen que la visió oficial de la missió de la moneda nacional de Rússia és flotant, no vinculada administrativament al dòlar i a l'euro. A les preguntes: "Què fer amb els rubles?" El cap del Banc Central respon que hauria de reforçar l’economia, amb moneda barata, i que, al seu torn, reforçarà el ruble.
Nova política de tipus de canvi del Banc Central
Una "mirada fonamentalment nova a la missió de la moneda nacional va ser proposada per les" Principals direccions de la política monetària del 2014 al 2016 ". Aquest document acredita i regula la política del Banc de Rússia: des de l’orientació del ruble a l’orientació a la inflació. El 2015 està previst que canviï completament un mecanisme variable per a la regulació de la moneda nacional. Complint el programa anterior, el gener del 1914, el Banc Central de la Federació Russa va aturar les intervencions en moneda per mantenir el tipus de canvi, respectivament, el ruble està caient. Què passa si els indicadors econòmics dels països de l’Eurozona alhora mostren una tendència positiva? Rússia hauria de complir la seva estratègia.
Vista oficial: els motius de la depreciació del ruble
El cap del Banc de Rússia insta a avaluar objectivament el problema del ruble que cau: no el ruble va caure, sinó que el dòlar i l'euro es van enfortir. Com ja sabeu, l’inici d’aquest procés es va establir en la compra d’actius del Sistema de Reserva Federal dels Estats Units segons el concepte de “flexibilització quantitativa” - fins a 65 mil milions de dòlars al mes.
Des de finals del 2012, finalment s’ha concretat la redistribució dels centres de desenvolupament mundial. Els principals motors del creixement econòmic van ser Estats Units i Europa. L’economia de Rússia, així com els països asiàtics, el 2013 van mostrar tendències d’estancament. La desacceleració del desenvolupament del PRC també entra en el mateix context.
Elvira Nabiullina considera el factor clau per al creixement de la moneda nacional en estimular el desenvolupament de l'economia. Assenyala una palanca econòmica important per corregir la situació: el predomini de les exportacions russes sobre les seves importacions. Al mateix temps, l’estat no decideix què fer amb els rubles, avaluant manualment la situació de manera objectiva en mode manual.
A curt termini, aquesta tendència determina la rendibilitat creixent dels exportadors de matèries primeres. Doncs bé, en el futur, el ruble hauria de “confiar” en l’activitat empresarial d’altres sectors no recursos de l’economia russa.
Segons els banquers russos (Anton Mukhin, assessor financer de la sucursal BCS Irkutsk, Premier a Irkutsk), la pressió actual sobre el ruble és especulativa. El seu creixement en el futur ha de contribuir a una perspectiva positiva sobre les exportacions de petroli i les "reserves de maniobres" del Banc Central. El banquer està segur que l'estratègia financera de l'estat estipula com a cert moment la caiguda del ruble. Què fer: veurem els propers passos del Banc Central.
Una depreciació temporal està confirmada per estudis realitzats per analistes a America_Merrill_Lynch, que van determinar per modelització macroeconòmica que el preu del petroli rus augmentarà en el segon i quart trimestre d'aquest any.
Jugadors del tipus de canvi de ruble i del mercat rus
Al mateix temps, el cap del Banc Central insta tots els agents del mercat rus a abordar de forma conjunta i comprensiva el problema de la caiguda del ruble. Va recordar que el Banc Central no és l’única entitat del mercat de divises del país. La seva funció és avaluar i fer front a les fluctuacions a curt termini de la moneda nacional, mantenint així una situació estable per als negocis.
La tendència a la seva depreciació a llarg termini, tal com assenyala Elvira Nabiullina, està associada a la influència estructural de l’economia de matèries primeres orientada a l’exportació. És a dir, la resposta al repte del temps: "Què fer amb els rubles?" S'associa amb un restabliment estructural fonamental de tota l'economia en general.
Sobre una estratègia empresarial i domèstica amb un ruble caigut
És obvi que un ruble feble és una palanca efectiva per a un país orientat a les exportacions, el seu objectiu és donar suport al seu productor. Així ho diu Yevgeny Bolotin, president del Consell de la Unió Bancària dels Urals. Considera que la decisió de l’alternativa de tipus de canvi (regular o no regular) és evident: el creixement de la indústria i el pagament d’impostos són necessaris, acompanyant una caiguda controlada del ruble. Què passa si la importació augmenta el preu? Substituïu-lo per productes russos.
Ara sobre la posició dels emprenedors en el mercat de valors. D’una banda, segons Radik Akhmetshin, director de la sucursal de l’associació borsària Ural, l’empresa té l’oportunitat de posar les bases del seu creixement futur mitjançant la compra d’accions a la baixa dels preus. De fet, en el futur el seu curs creixerà certament. Aquest últim també està aprovat pel ministre de Finances rus, Anton Siluanov. No obstant això, els principals economistes russos esperen una devaluació permanent de la moneda nacional durant el 2014 fins al 20%.
D'altra banda, la pressió del ruble que cau al mercat de valors rus, de fet, només són paraules. En realitat, atès que els seus principals actors no són residents, els inversors estrangers es van veure obligats a "assumir" el problema de la baixada dels preus de les accions.
El ruble està caient: què fer? Any 2014, realitats
Com reacciona la població russa davant la caiguda del ruble? Aquesta qüestió va ser estudiada per Vladimir Zotov (Direcció de Finals i Instituts i Inversions del Banc Ural). Segons el banquer, la demanda d’efectiu ha augmentat definitivament, mentre s’està assumint una petita part dels dipòsits. En aquest context, no hi ha tendència a transferir dipòsits de rubles a dipòsits en dòlars o euros. Com a il·lustració d’anterior, va anunciar les següents estadístiques: si els dipòsits de rubles de la població russa són d’aproximadament 16, 3 bilions. rubles, després moneda, convertits al tipus del Banc Central en rubles, només 3, 3 bilions. frega. o el 20%.
Tot i això, els russos, que han viscut i han viscut més d'una crisi, es fan tot i així la pregunta: "El ruble està caient. Què he de fer?" La resposta és tradicional: heu de diversificar els vostres fons. Per exemple, la següent estratègia és força raonable: posar la meitat dels diners en un dipòsit de rubles, un dels quarts restants en un dipòsit en dòlar i la resta en un dipòsit en euro.
La posició del ciutadà mitjà
Heu de reconèixer que avui dia els "problemes" dels compatriotes es desplacen regularment a l'estranger per tal de fer les mateixes compres d'importació que podrien fer a Rússia, però a millors preus, semblen ridículs. Ja veieu, el seu poder adquisitiu ha caigut en convertir els rubles.
Molts ciutadans del nostre estat, a diferència del primer, estan privats d’un airbag financer. Un altre problema és rellevant per a ells: què fer amb el ruble actual? En principi, fons per un import de fins a 30 mil rubles. es pot guardar en efectiu a casa.
Ara considerarem una situació en què els ciutadans encara tinguin efectiu gratuït. No han de prendre dipòsits de rubles del banc. Segons els termes del contracte de dipòsit, que el rescindeixi abans del termini, el client bancari no rebrà interessos. En fer-ho, només augmentarà el seu propi dany amb les seves pròpies mans.
Si heu somiat de comprar un cotxe importat, la pregunta: "Què fer amb el ruble avui en dia?" És especialment rellevant per a vosaltres. La resposta és breu: "Compra!" De fet, al cap i a la fi, en el futur, la caiguda de la moneda nacional augmentarà el cost dels vostres somnis.
Recomanat: no recomanable
Si resumim els consells qualificats a conciutadans que es plantegen com es pot crear un marge de seguretat per a ells mateixos quan caigui la moneda nacional, tot es reduirà a dues posicions extremadament simples.
Primer: no recomana invertir en actius de baix líquid. Per exemple, els ingressos immobiliaris només són possibles en llargs períodes de temps. A més, amb la inflació, en principi, generalment no es recomana vendre immobles. En una crisi, poc es preveu la dinàmica de la necessitat de diners.
I, tanmateix, què fer amb la devaluació del ruble? La segona posició indica que la direcció recomanada dels fons d’inversió de la població són els actius líquids: dipòsits bancaris, metalls preciosos, fons mutus d’empreses d’inversió.
I com es pot fer sense els bons consells antics que ja han esdevingut tradicionals: els ciutadans, aprenen a estalviar, deixeu de banda una dècima dels diners guanyats cada mes per un dia de pluja!
Algunes circumstàncies de la caiguda del ruble
Sembla anecdòticament un "desastre a càmera" dels treballadors de la indústria petroliera russa, el més egreig de tots els crits: "El guàrdia! El col·lapse del ruble! Què fer? !! " De fet, les persones que han estudiat l’economia en el més mínim grau saben que amb un augment del preu del petroli i un dòlar en baixada, les “matèries primeres” cauen en nirvana, perquè els seus ingressos es calculen en moneda dura i despeses (incloent impostos) en rubles. La transformació inversa té lloc: la caiguda del ruble es converteix en els ingressos dels oligarques.
Entre els perdedors, Surgutneftegas segurament serà: una estructura profundament comercial amb una impressionant posició en moneda real de 30.000 milions de dòlars. Tenim en compte que guanyaran els mateixos Lukoil i Rosneft, però menys. No podran maximitzar els beneficis a causa dels comptes de moneda estrangera a curt termini existents a pagar (hauran de comprar moneda estrangera per reemborsar-los al tipus d'inflació). El principal exportador, Gazprom, probablement obtindrà beneficis excessius per l’augment “polític” de les tarifes.
El director de l'agència analítica Alpari, Alexander Razuvaev, preveu que, com a resultat del connexió tarifari vigent entre el preu del petroli (gas) i els impostos en rubles, els ingressos principals del complex petrolífer i gas se situaran a 862 mil milions de rubles. amb ingressos addicionals de 682 mil milions de rubles. En una paraula, quan el ruble deprecia el que ha de fer, els petrolers ho saben millor.
